从“规模扩张”到“质效优先”——融资租赁行业的2026变革之路

在金融支持实体经济的版图中，融资租赁正扮演着越来越重要的角色。2026年，随着一系列重磅监管政策落地，行业正经历从“规模扩张”到“质效优先”的深刻转型。

要理解这场变革，首先需要厘清融资租赁的本质。简而言之，它是指出租人根据承租人的选择出资购买设备并出租，承租人按期支付租金的交易模式。其独特之处在于“融资”与“融物”的有机统一——企业不仅获得资金支持，更直接获取生产设备。实践中，融资租赁主要有两种形态：直接租赁，即租赁公司根据企业需求采购新设备后出租，常见于设备更新和技术改造场景；售后回租，即企业将自有设备出售后租回，本质上是以设备为载体的融资安排。长期以来，售后回租因操作简便而占据行业主流，但也容易异化为“类信贷”业务，偏离服务实体的初衷。

正是针对这一痛点，2025年12月，国家金融监督管理总局发布《金融租赁公司融资租赁业务管理办法》，共8章68条，于2026年1月1日起施行。新规以租赁物为核心，覆盖尽职调查、风险审批、合同管理到租后管理的全流程，旨在推动行业回归“真租赁”。更值得关注的是，2026年1月，监管部门进一步要求融资租赁公司参照执行上述办法，“同类业务、同等监管”的原则正式落地，持牌金租与普通商租的监管标准加速趋同。早在2023年，监管部门即提出金融租赁公司年度新增直租业务占比力争不低于50%的目标，2026年这一导向进一步延伸至商租领域，持续倒逼行业从售后回租主导转向直租专业化路径。

政策密集出台的背后，一场深层次的行业洗牌已经展开。监管趋严叠加市场调整，融资租赁行业正经历深度优胜劣汰。截至2025年6月末，全国融资租赁企业降至约7020家，超5700家机构被列入非正常经营名单。2026年，总资产逾134亿元的物产中大融租正式退出行业，成为风险出清的标志性事件。有业内人士判断，2026年至2027年将是行业风险出清的关键窗口期。

洗牌的另一面，是新的增长曲线正在浮现。传统城投类售后回租业务持续压降的同时，行业正向新能源、高端装备制造、科技创新等领域拓展。2026年4月，国务院发布《关于推进服务业扩能提质的意见》，将融资租赁纳入服务业高质量发展部署。各地也密集出台政策，鼓励租赁公司深耕绿色租赁、普惠租赁和科创租赁。

归根结底，融资租赁行业的这场变革折射出一个核心命题：金融必须扎根实体经济。当“融物”取代“类信贷”成为行业底色，融资租赁才能真正发挥连接金融与产业的桥梁作用。